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  　 前三季GDP增速跌破10%至9.9%，9月GDP增速跌至9.0%

　　9月CPI创15个月新低至4.6%，9月PPI自去年10月以来首现回落至9.1%
　　中国经济增速下滑的信号进一步增强――前三季度国内生产总值（GDP）增幅近十年来首次降至个位数。

　　昨日，国家统计局召开的三季度经济运行情况发布会传来消息，今年前三季度GDP同比增长9.9%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨7.0%。

　　国家统计局新闻发言人李晓超表示，中国经济发展的基本面是好的，下阶段要采取灵活审慎的宏观调控政策，进一步增强预见性、针对性和灵活性，促进经济平稳较快增长。

　　【数据速览】

　　GDP连滑五季 CPI、PPI双降

　　数据表明，前三季度GDP为201631亿元，同比增长9.9%，比上年同期回落2.3个百分点，至此，自去年二季度以来GDP已是连续第五个季度呈回落走势。第一产业增加值21800亿元，增长4．5％，加快0．2个百分点；第二产业增加值101117亿元，增长10．5％，回落3．0个百分点；第三产业增加值78714亿元，增长10．3％，回落2．4个百分点。其中，9月份GDP增速跌至9.0%。

　　前三季度，全社会固定资产投资116246亿元，同比增长27．0％，比上年同期加快1．3个百分点。社会消费品零售总额77886亿元，同比增长22．0％（9月份增长23．2％），比上年同期加快6．1个百分点。进出口总额19671亿美元，同比增长25．2％，比上年同期加快1．7个百分点。其中，出口额10741亿美元，增长22．3％，回落4．8个百分点；进口额8931亿美元，增长29．0％，加快9．9个百分点。贸易顺差1810亿美元，同比减少47亿美元。

　　前三季度，CPI同比上涨7．0％，涨幅比上半年回落0．9个百分点，其中，城市上涨6．7％，农村上涨7．7％。其中，9月份CPI同比上涨4.6%，比上月回落0.3个百分点。5月份以来，CPI涨幅已逐月降低
（5月7.7%、6月7.1%、7月6.3%、8月4.9%），并创出自去年7月以来的最低点，即创出15个月新低。

　　从拉动经济的 “三驾马车”来看，固定资产投资平稳较快增长，投资结构有所改善；国内市场销售增速继续加快，城乡消费均较快增长；出口增速有所回落。

　　另外，前三季度生产者价格指数（PPI）同比上涨8.3%，其中9月份上涨9.1%，涨幅比上月回落1.0个百分点，这是自2007年10月份以来的首次增长幅度回落。9月份CPI及PPI这两个核心经济指标均出现了不同程度的下滑。

　　【数据解读】

　　中金下调今年GDP至9.7% 专家认为PPI或入下降通道

　　关于GDP，中金公司报告指出，三季度经济数据表明，经济增速正显著放缓，中国已随全球经济进入下行周期。报告指出，三季度GDP增速低于中金预期的9.3%，更低于市场预期的9.7%，比二季度显著放缓1.1个百分点，原因主要是出口与房地产两大引擎同时放缓。

　　中金预计，未来出口将遭遇全球实体经济恶化与信贷萎缩的双重打击，房地产投资也将进一步放缓，“我们下调今年GDP增速至9.7%，CPI至6.2%，并维持明年经济增长7.3%的判断。”

　　国家信息中心宏观经济处处长张永军认为，二、三季度油电价格上涨，造成生产成本高涨，会影响企业的盈利情况。此外，因为奥运期间很多企业开工不足，也是GDP下滑的原因之一。张永军分析，随着以上两个方面因素影响的消除，第四季度的GDP可能会有一定的反弹，但“全年的GDP增长率应在10%以下。”

　　李晓超昨日则表示，虽然三季度GDP同比增幅只有9%，较二季度出现大幅下降，但前三季度国内生产总值增长仍达到9.9%，“这个增速仍略高于改革开放以来9.8%的年平均增速，而且这一速度是在经济规模较大的基础上实现的，更显得可贵。”

　　前日，国家统计局局长马建堂(马建堂新闻,马建堂说吧)在一个高端论坛上刚刚提出，学界应在合适的增长区间上多加研究，减弱一点增长的压力，“当然，速度太低了也不行。”

　　关天CPI，上海证券分析师李剑峰认为，CPI涨幅继续回落的原因主要有三方面：第一，前期出台的系列紧缩政策抑制了总需求及价格过快上涨；第二，在CPI构成中占很大比重的食品等价格的持续回落带动CPI整体回落；第三，去年CPI的翘尾因素影响在继续减弱。张永军认为，GDP和CPI关系密切，受经济情况影响，CPI的涨幅就会相应出现回落。

　　李晓超也表示，居民消费价格涨幅出现回落，可以说是一系列宏观调控政策出台实施的结果，也是与有针对性地对控制价格采取的措施有关，同时与国际价格涨幅回落也有不小的关系。

　　关于今后CPI走势，李晓超说，经济运行中的确存在着促使居民消费价格低位运行的一些有利因素，比如总供给和总需求的矛盾缓解，有利于控制居民消费价格的过快上涨，来自国际价格传导的压力也有所减弱。但李晓超强调，经济运行中还存在着一些影响价格上涨的因素和一些不确定因素，比如上游产品价格仍处于高位，再比如国际初级产品价格涨幅虽有所回落，但涨幅仍比较高，并且未来的走势可能还取决于国际金融市场向什么方向变化，“因此我们对居民消费价格上涨还不能掉以轻心。”

　　关于今后PPI走势，专家认为生产资料价格有可能自此进入下降通道，消费价格和生产价格之间的差幅正在缩小，工业利润情况将有所改善。李剑峰与张永军在接受记者采访时均表示，PPI在下半年的下降幅度会加快。

　　【政策前瞻】

　　四季度主抓保增长再度降息预期强烈

　　针对三季度数据，李剑峰预测，在外需明显放缓且还将继续恶化的情况下，如何启动内需、维持经济增长就成为四季度的主要任务，而这必然要依靠配套的放松政策才会得以实现。预计后期在促进投资、出口、消费方面都将有政策出台，主要目的一是保增长，二是促就业，“具体到货币政策而言，继续调低准备金率、下调利率以及放松信贷额度都是可以预期的政策。”

　　申银万国证券高级宏观经济分析师李慧勇认为，在目前的严峻形势下，政府需要尽快并随时准备出台三方面措施：一是再度出台降息和降低存款准备金率等银根放松措施；二是进一步减税，包括降低个人和企业税负，提高其购买力；三是增加财政支出，通过对中低收入阶层的收入补贴等，加大对居民的转移支付力度，还有扩大基础设施投资等。

　　李晓超则表示，针对今年运行出现的新情况和新问题，特别是经济增速放缓、企业实现利润和财政收入增速回落，10月17日召开的国务院常务会议对这些问题进行了研究，并做出了总体安排和部署。“我们相信随着这些政策措施的实施和落实，必将会取得预期效果。”

　　李晓超认为，扩大内需一方面靠投资，一方面靠消费。从现阶段来看，农业以及包括交通、城市建设等在内的基础设施建设还需要大量投资；此外，城乡居民改善住房的愿望十分强烈，对汽车等主要耐用消费品的需求也比较强劲，对满足各层次的服务需要仍很旺盛。